8月10日，储能概念板块再迎政策利好，这已经是20天来储能行业的第三弹利好政策。在政策刺激下，储能板块的股价已经踩着风火轮跑了快一个月了。这个概念板块的估值都非常高，为什么市场给他们这么高的预期？整个行业处于什么发展阶段？行业天花板有多高？锂电池、钠离子电池、氢能到底谁是火赛道？今天我想从行业概览的角度，从政策、产业链、市场空间、竞争格局这几个方面来说说对整个储能概念板块的个人看法，和大家交流。

政策连发，储能发电侧、

用户侧商业模式逐渐清晰

8月10日，国家发改委、国家能源局发布《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》，鼓励发电企业通过自建或购买调峰储能能力的方式，增加可再生能源发电装机并网规模。为鼓励发电企业市场化参与调峰资源建设，超过电网企业保障性并网以外的规模初期按照功率百分之十五的挂钩比例（时长4小时以上，下同）配建调峰能力，按照百分之二十以上挂钩比例进行配建的优先并网。

这个政策的重要性还得结合上个月底的另一个储能政策一起看：

7月29日，国家发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》，要求进一步完善峰谷电价机制，合理确定峰谷电价价差。要求各地要统筹考虑当地电力系统峰谷差率、新能源装机占比、系统调节能力等因素，合理确定峰谷电价价差，上年或当年预计大系统峰谷差率超过百分之四十的地方，峰谷电价价差原则上不低于4:1；其他地方原则上不低于3:1。

由于新能源电站加装储能的方式还未进入平价阶段，收益与投资不匹配一直以来制约了储能的发展，电站自主加装储能的积极性不高。这两个政策，是继7月23日确定了储能的中期目标后的重磅政策。一个是从发电侧，激发发电企业配置储能的积极性，一个是从用户侧通过扩大峰谷电价价差来引导用户侧削峰填谷，改善电力供需状况，从而降低了发电侧和电网侧新能源消纳的系统成本，支持新能源高质量快速发展。两大政策将从市场机制的角度推动储能经济性拐点迅速到来，打开万亿市场空间。

当然，重要的还是7月23日国家发改委、国家能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》(下称《指导意见》)。

为什么呢？首先，《指导意见》提出，到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变。这是一个发展阶段定调的问题。在这之前，新型储能（指抽水蓄能以外的储能技术）的发展还处于研发示范向商业化初期过渡的阶段。因此，十四五期间，新型储能的发展将会迎来跨越式发展，进入一个加速期。

其次也是重要的一点，以前的产业政策未对储能的装机规模有过量化的目标。但这次《指导意见》里明确：到2025年，新型储能技术创新能力显著提高，装机规模达3000万千瓦以上。这个《指导意见》的意义和效应可以类比2020年12月气候雄心峰会上，主席提出的“风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上”。

截止2020年底，除去抽水蓄能的新型储能的累计装机约为3.8GW。五年内要达到30GW，相当于年均装机5.24GW，CAGR高达百分之五十一。如果储能经济性持续改善，那储能的装机规模很可能超过这个低标准。

除了上面三个国家部委层面的行业政策，自去年年底到今年，全国很多省份的能源局都发布了风电和光伏强制配储的政策，基本上要求新建风光发电项目在百分之十至百分之二十区间，储能的大力推进势在必行。

从总量目标到强制配储，到用峰谷价差套利等模式来解决储能的经济性问题，国家对于推进储能出的是组合加速器。而且，后续应该还会有更细节的政策或实施办法出台。储能即将从一个政策推动发展阶段迈入政策和市场双推动阶段。而我们从光伏产业的发展历程来看，政策和市场的双推动才是行业爆发的阶段。

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